Эссе: Банковская система Турции

Турция одна из наиболее динамично развивающихся мировых экономик. Темпы роста ВВП Турции в благоприятные годы были выше аналогичных показателей развитых стран. С другой стороны, в кризисный 2009 год замедление ее развития оказалось менее значительным по сравнению с другими государствами. Прогнозируется, что текущие темпы роста в среднесрочной перспективе сохранятся: по данным МВФ, уровень показателя в 2013-2017 годах составит 4,1% в постоянных ценах.

Налоговая нагрузка на бизнес в Турции одна из самых низких среди стран ОЭСР. При этом государственные налоговые доходы в 2011 году составили 25% ВВП. Для сравнения: среднее значение показателя по странам ОЭСР 35%. Ставка налога на доходы корпораций в 2012 году не превысила 20% при среднем значении по странам ОЭСР 25%.

Другой важный фактор, обусловливающий развитие сегмента банковских услуг, низкий уровень задолженности государственного, потребительского и корпоративного секторов. Так, уровень государственной задолженности снизился с 77%, в кризисном 2001 году до 39% ВВП в 2011 году. Среди других позитивных факторов невысокая насыщенность рынка банковскими услугами. Кроме того, доля молодого населения здесь значительна: на конец 2011 года удельный вес жителей Турции в возрасте 20-59 лет достигла 55%, людей старше 60 лишь 12%. Таким образом, пенсионная нагрузка на государственный бюджет является низкой. А вот уровень трудоспособного населения достаточно высок, экономическая активность составляет 50%. При этом стоимость трудовых ресурсов в сравнении с европейскими странами является низкой.

Еще один фактор, способствующий развитию финансового сектора, реализация комплекса государственных мер по формированию международного финансового центра - МФЦ в Стамбуле. Стратегическая программа создания МФЦ предусматривает осуществление комплекса мер по следующим направлениям: реформирование юридической системы, системы арбитража и медиации; совершенствование национального законодательства в целях содействия развитию МФЦ; расширение информационной прозрачности финансовых рынков; меры по возврату на внутренний рынок ряда финансовых продуктов - лизинг, факторинг, займы ценными бумагами, а также по развитию новых финансовых продуктов и услуг - муниципальные ценные бумаги, деривативы и др.; совершенствование налогового законодательства в целях стимулирования финансовых операций, публичных размещений ценных бумаг в Турции; развитие технологической и коммуникационной инфраструктуры, организационной структуры координации проекта МФЦ; подготовка кадров и привлечение зарубежных специалистов и др.

В то же время турецкой экономической и финансовой системе свойственны риски неустойчивости финансовой системы на фоне дефицита текущего счета платежного баланса, который в 2011 году составил 10% ВВП, 51 место среди 186 стран. Это несмотря на сбалансированный госбюджет в течение последних лет, величина дефицита не превышала 3% ВВП в течение 2005-2012 годов. Другой существенный риск высокие темпы инфляции: 10,4% в 2011 году, или 32 место среди 186 стран мира, что в определенной мере связано с политикой стабилизации курса лиры при открытом счете капитала.

Еще один риск, свойственный экономике Турции, высокая вероятность волатильности зарубежных иностранных инвестиций в финансовый сектор при небольшой величине международных резервов, в пределах 10% ВВП в 2012 году. Особенностью национальной экономики Турции является ее зависимость от ситуации на рынках Европы: от потребительского спроса в ЕС и европейских инвестиций в турецкую экономику. Таким образом, риск переноса кризисных явлений на экономику Турции в случае ухудшения финансовой ситуации на европейских рынках является высоким.

Существенными являются также политические риски, в частности, вероятность участия Турции в ближневосточных конфликтах. Дальнейшее развитие экономики Турции в целом и сектора банковских услуг во многом определяет макроэкономическая ситуация на европейском рынке, а также способность правительства диверсифицировать структуру как экспорта, так и иностранных инвестиций. Кроме того, важным фактором является грамотная денежно-кредитная и финансовая политика, формирующая стабильность внутренней финансовой системы и условия для дальнейшего роста экономики.

Турция одна из наиболее динамично развивающихся мировых экономик. Темпы роста ВВП Турции в благоприятные годы были выше аналогичных показателей развитых стран. С другой стороны, в кризисный 2009 год замедление ее развития оказалось менее значительным по сравнению с другими государствами. Прогнозируется, что текущие темпы роста в среднесрочной перспективе сохранятся: по данным МВФ, уровень показателя в 2013-2017 годах составит 4,1% в постоянных ценах.

Налоговая нагрузка на бизнес в Турции одна из самых низких среди стран ОЭСР. При этом государственные налоговые доходы в 2011 году составили 25% ВВП. Для сравнения: среднее значение показателя по странам ОЭСР 35%. Ставка налога на доходы корпораций в 2012 году не превысила 20% при среднем значении по странам ОЭСР 25%.

Другой важный фактор, обусловливающий развитие сегмента банковских услуг, низкий уровень задолженности государственного, потребительского и корпоративного секторов. Так, уровень государственной задолженности снизился с 77%, в кризисном 2001 году до 39% ВВП в 2011 году. Среди других позитивных факторов невысокая насыщенность рынка банковскими услугами. Кроме того, доля молодого населения здесь значительна: на конец 2011 года удельный вес жителей Турции в возрасте 20-59 лет достигла 55%, людей старше 60 лишь 12%. Таким образом, пенсионная нагрузка на государственный бюджет является низкой. А вот уровень трудоспособного населения достаточно высок, экономическая активность составляет 50%. При этом стоимость трудовых ресурсов в сравнении с европейскими странами является низкой.

Еще один фактор, способствующий развитию финансового сектора, реализация комплекса государственных мер по формированию международного финансового центра - МФЦ в Стамбуле. Стратегическая программа создания МФЦ предусматривает осуществление комплекса мер по следующим направлениям: реформирование юридической системы, системы арбитража и медиации; совершенствование национального законодательства в целях содействия развитию МФЦ; расширение информационной прозрачности финансовых рынков; меры по возврату на внутренний рынок ряда финансовых продуктов - лизинг, факторинг, займы ценными бумагами, а также по развитию новых финансовых продуктов и услуг - муниципальные ценные бумаги, деривативы и др.; совершенствование налогового законодательства в целях стимулирования финансовых операций, публичных размещений ценных бумаг в Турции; развитие технологической и коммуникационной инфраструктуры, организационной структуры координации проекта МФЦ; подготовка кадров и привлечение зарубежных специалистов и др.

В то же время турецкой экономической и финансовой системе свойственны риски неустойчивости финансовой системы на фоне дефицита текущего счета платежного баланса, который в 2011 году составил 10% ВВП, 51 место среди 186 стран. Это несмотря на сбалансированный госбюджет в течение последних лет, величина дефицита не превышала 3% ВВП в течение 2005-2012 годов. Другой существенный риск высокие темпы инфляции: 10,4% в 2011 году, или 32 место среди 186 стран мира, что в определенной мере связано с политикой стабилизации курса лиры при открытом счете капитала.

Еще один риск, свойственный экономике Турции, высокая вероятность волатильности зарубежных иностранных инвестиций в финансовый сектор при небольшой величине международных резервов, в пределах 10% ВВП в 2012 году. Особенностью национальной экономики Турции является ее зависимость от ситуации на рынках Европы: от потребительского спроса в ЕС и европейских инвестиций в турецкую экономику. Таким образом, риск переноса кризисных явлений на экономику Турции в случае ухудшения финансовой ситуации на европейских рынках является высоким.

Существенными являются также политические риски, в частности, вероятность участия Турции в ближневосточных конфликтах. Дальнейшее развитие экономики Турции в целом и сектора банковских услуг во многом определяет макроэкономическая ситуация на европейском рынке, а также способность правительства диверсифицировать структуру как экспорта, так и иностранных инвестиций. Кроме того, важным фактором является грамотная денежно-кредитная и финансовая политика, формирующая стабильность внутренней финансовой системы и условия для дальнейшего роста экономики.